Việc hủy 9 đợt phát hành trái phiếu cùng với lệnh bắt tạm giam và khởi tố Chủ tịch Tân Hoàng Minh đã có tác động tiêu cực lên tâm lý nhà đầu tư, một số người thậm chí kêu gọi tẩy chay trái phiếu. Ở góc độ là người đã tham gia thị trường tài chính hơn 14 năm, Tổng Giám đốc AZA Holdings đã có những chia sẻ dưới góc nhìn cá nhân về thị trường trái phiếu doanh nghiệp hiện nay.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) nói riêng hay thị trường vốn nói chung là một cấu phần của thị trường tài chính. Chức năng chính của thị trường này là dẫn vốn và phân bổ nguồn vốn rỗi một cách thông minh, có chọn lọc, từ những người có nguồn tiền tạm thời nhàn rỗi tới những người có nhu cầu và có khả năng sử dụng nguồn vốn hiệu quả nhất ở trong nền kinh tế.

Trong 4 năm trở lại đây, quy mô phát hành TPDN thành công so với lượng trái phiếu chính phủ phát hành thành công đã cao hơn và ngày càng có chiều hướng tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Điều đó cho thấy thị trường đã khơi thông thêm được 1 kênh dẫn vốn giúp cho doanh nghiệp đa dạng hóa kênh huy động; đáp ứng nhu cầu huy động vốn trung và dài hạn với chi phí vốn ổn định để tập trung vào các dự án đầu tư cơ sở hạ tầng, đầu tư kinh doanh và tạo nền tảng cơ bản của nền kinh tế. Như chúng ta biết, có 3 nguồn huy động vốn là vốn tín dụng ngân hàng, vốn cổ phiếu và vốn trái phiếu. Vốn tín dụng ngân hàng ở các nước hay tập trung vào vốn lưu động và các dịch vụ ngân hàng thương mại. Việc cung ứng vốn trung và dài hạn qua kênh ngân hàng thương mại sẽ gây bất ổn cho hệ thống ngân hàng khi chủ yếu huy động vốn ngắn hạn mà cho vay trung và dài hạn.

Đối với kênh thị trường cổ phiếu, vốn đó có thể là vốn dài hạn nhưng lại liên quan đến vấn đề pha loãng quyền kiểm soát của chủ doanh nghiệp, làm việc quản trị doanh nghiệp trở nên phức tạp và khó khăn hơn.

Kênh dẫn vốn TPDN giúp cho doanh nghiệp có kênh huy động vốn trung và dài hạn với lãi suất ổn định để có thể mạnh dạn đầu tư vào cơ sở hạ tầng, nhà máy xí nghiệp, hoạt động đầu tư kinh doanh dài hạn, giúp nền kinh tế phát triển. Đây là vai trò hết sức quan trọng của kênh dẫn vốn thị trường TPDN trong thời gian vừa qua.

Mặt khác, thị trường TPDN phát triển cũng có ý nghĩa chia sẻ cơ hội kinh doanh hiệu quả của các doanh nghiệp cho các nhà đầu tư (nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân), giúp phát triển nền tảng nhà đầu tư trong nước và nước ngoài đa dạng hơn.

Do đó, với việc làm sạch thị trường, tin rằng thị trường trái phiếu sẽ phát triển lành mạnh hơn vì chất lượng nguồn cung (phát hành trái phiếu) được siết chặt. Việc này cũng đồng nghĩa giảm rủi ro cho nhà đầu tư mua trái phiếu. Đồng thời thúc đẩy nhanh sự phát triển của tổ chức đánh giá tín nhiệm trái phiếu và cũng sẽ giúp thị trường phát triển lành mạnh. Đây cũng là thông điệp rất cứng rắn từ phía Chính phủ và Bộ Tài chính trong việc kiểm soát dòng vốn vào bất động sản. Sẽ giảm bớt hẳn tình trạng tay không bắt giặc. Qua đó giúp các doanh nghiệp có uy tín, minh bạch và năng lực tài chính tốt sẽ có lợi thế trên thị trường vốn, tạo nguồn cung hàng bất động sản chất lượng, minh bạch về pháp lý và dòng tiền, từ đó thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế.

Hashtag: #azaholdings,#gocnhinchuyengia,#thitruong